资本市场的并购重组，从来都是机遇与风险并存，一纸对赌协议，既是对标的未来价值的期许，也是对交易双方履约的约束。我们接手的深交所某上市公司并购重组对赌补偿案，便是这场博弈的真实写照。对赌期满，标的公司业绩承诺落空，标的资产大幅缩水，我们代表A公司向对赌义务方主张6亿余元的业绩承诺补偿与资产减值补偿。这场诉讼的核心，在于突破资产减值补偿的司法实践困境，以专业办案深究中小股东权益保护之魂，最终实现资产减值补偿诉求的全额支持，既守护上市公司切身利益，也为资本市场同类案件树立全新裁判参考。
对赌履约失约：巨额资产减值补偿诉求落地遇阻
深交所某上市公司（以下称“A公司”）为布局业务发展，对某公司（简称“标的公司”）进行并购重组，并与标的公司原实控人及管理团队签订了明确的业绩对赌协议，约定了业绩指标与补偿条款。然而对赌期限届满，标的公司经营业绩远未达标，对赌义务方拒不履行补偿义务，加之标的资产大幅缩水，A公司因溢价收购承受巨额损失，直接影响公司经营稳定与全体股东的切身利益。
我们代表A公司提出两项诉求，一是主张业绩承诺补偿，二是追索近5亿元资产减值补偿，两项合计超6亿元。但本案推进面临重重阻碍，资产减值补偿作为核心诉求，在过往资本市场同类对赌纠纷中无司法实践参考，巨额补偿诉求无先例依托，法院裁判顾虑颇多，而能否成功推进该诉求，不仅关乎上市公司损失挽回，更直接牵动背后万千中小股东的合法权益。
双线破局：夯实减值证据、深挖法理支撑
面对资产减值补偿无先例、无参考的司法困境，我们始终以中小股东权益保护为核心导向，从证据夯实与法理深挖双向发力，构建起无懈可击的论证体系，彻底打通诉求支持的核心关卡。
在证据层面，我们首先锁定资产减值的客观事实，第一时间推动标的公司启动专项资产减值测试，全程指导其委托具备证券期货从业资质的专业机构开展评估，精准核算资产减值金额，让近5亿元减值补偿有了专业、权威的量化依据。随后，我们督促A公司将减值测试报告依法公告披露，借助上市公司信息披露的公信力，将资产减值事实固定为具备法律效力的核心证据，为减值补偿诉求筑牢不容辩驳的事实根基，杜绝对方对损失金额的质疑空间，从事实层面守住上市公司及中小股东的利益底线。
在法理与规则层面，我们以深究中小股东权益保护之魂为核心，针对性破解实践难题，全方位深挖资产减值补偿的合法合理性。从法理逻辑来看，上市公司溢价收购源于对标的公司未来业绩与资产增值的合理预期，对赌协议正是这一预期的保障，而上市公司的资本属性决定了其背后承载着大量中小股东的投资信赖与切身利益。当标的业绩落空、资产大幅贬值，收购溢价彻底归零，不仅上市公司遭受直接损失，广大中小股东的投资权益也将随之受损，此时主张减值补偿，既完全契合民法等价有偿、公平原则，更是将中小股东权益保护落到实处，维护资本市场交易公允性与投资者信心的必然要求。从监管依据来看，我们全面梳理证监会并购重组监管规则，明确资产减值补偿是监管层规范并购交易、守护上市公司及全体股东利益的明确要求，并非单方诉求创设，其本质就是通过制度规则，筑牢中小股东权益保护的防线。最终，我们凭借“事实证据+法理逻辑+监管依据”的完整论证，紧扣中小股东权益保护核心要义，让资产减值补偿从“无判例可循”变为“有规则可依”，成功说服法院采纳该核心诉求，实现了资产减值补偿司法实践的全新突破。
案件成效：全额兑现减值补偿，彰显司法裁判价值
本案胜诉判决的意义，早已超出6亿余元补偿款本身，既实现了资产减值补偿诉求的全额落地，为A公司挽回巨额资产损失，稳固了公司经营与资本布局，更践行了中小股东权益保护的核心宗旨，让分散的中小股东投资权益得到切实司法保障，彰显了资本市场司法裁判对投资者保护的坚定态度。
同时，本案突破资产减值补偿的司法实践困境，以个案裁判确立了此类案件的裁判标准与裁判思路，为后续同类并购对赌纠纷审理提供了关键参考，真正做到了深究中小股东权益保护之魂，成就资产减值补偿司法实践之新，以专业法律服务守护资本市场的公平正义与良性发展。
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